【資料圖】

尿素主力合約UR2305今日下跌一度超過(guò)3%。短期而言，尿素整體或持續(xù)承壓運(yùn)行。此前回彈行情已釋放部分后置的貿(mào)易商現(xiàn)貨抄底需求，整體農(nóng)業(yè)需求或在蘇皖返青肥備肥高峰期之后出現(xiàn)周度級(jí)別的需求回落。本周開始伴隨河南等地區(qū)少部分國(guó)儲(chǔ)開始拋儲(chǔ)，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐漸增強(qiáng)。尿素基本面在周度級(jí)別供增需減格局之下壓力較大。

中期視角下，尿素高庫(kù)存矛盾將逐漸顯現(xiàn)。2023年整體社會(huì)庫(kù)存或偏高，供銷社體系下的可流通社會(huì)庫(kù)存和國(guó)儲(chǔ)體系下的非流通社會(huì)庫(kù)存或均呈現(xiàn)同比2022年上升的情況。在高社會(huì)庫(kù)存背景之下，終端對(duì)尿素需求將一部分分流至社會(huì)庫(kù)中，生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⒅饾u陷入收單不暢的情況，因此市場(chǎng)在工廠收單環(huán)節(jié)壓力或逐漸增大，現(xiàn)貨整體或?qū)⒊袎哼\(yùn)行。

（文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨）

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