【大豆&豆粕】
CBOT恢復(fù)交易,油廠套保操作,國(guó)內(nèi)連盤豆粕價(jià)格高位小幅回調(diào)。美國(guó)天氣市場(chǎng)預(yù)期不變,未來(lái)10天降雨預(yù)計(jì)偏多,尤其是未來(lái)第二周。宏觀市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期較高,壓制大宗商品市場(chǎng)價(jià)格。建議繼續(xù)關(guān)注北美天氣發(fā)展,短期價(jià)格中性預(yù)期。
【豆油&棕櫚油】
(資料圖)
豆棕油隔夜橫盤震蕩,短期面積利多推動(dòng)價(jià)格一步到位之后,容易出現(xiàn)獲利了結(jié)盤,后續(xù)關(guān)注天氣方面對(duì)價(jià)格的影響力度??傮w看當(dāng)大豆進(jìn)入高價(jià)區(qū),雖然北美沒有累庫(kù)成功,但是容易鼓勵(lì)南美去擴(kuò)張。所以對(duì)美豆定性為區(qū)間震蕩走勢(shì),由于北美面積沒有擴(kuò)張,平衡表偏緊的狀態(tài)沒有馬上扭轉(zhuǎn),所以預(yù)計(jì)美豆底部比上半年抬升,國(guó)內(nèi)豆棕油也會(huì)跟隨原料端的走勢(shì)。
【菜粕&菜油】
菜系市場(chǎng)中期向上的驅(qū)動(dòng)力仍未消退,北美油籽產(chǎn)區(qū)天氣仍偏干,國(guó)內(nèi)菜系預(yù)計(jì)整體處于降庫(kù)存階段。靜態(tài)評(píng)估當(dāng)前加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)的土壤濕度仍是偏低的。累計(jì)降雨情況,阿省已經(jīng)追至正常水平,薩省和曼省仍是偏低的。未來(lái)半個(gè)月降雨展望看,阿省預(yù)估降雨較此前預(yù)估變少,未來(lái)半月降雨量不及往年正常水平;薩省維持降雨少的預(yù)估;曼省降雨最多,累計(jì)降雨仍不及正常水平,但距平保持穩(wěn)定。因此動(dòng)態(tài)展望未來(lái)半月,加菜籽產(chǎn)區(qū)偏干的風(fēng)險(xiǎn)仍較高,并未緩和。策略上,菜系仍以偏多看待。
【豆一】
隔夜國(guó)產(chǎn)豆減倉(cāng)下跌,國(guó)儲(chǔ)拍賣繼續(xù)進(jìn)行,昨日國(guó)產(chǎn)大豆拍賣2.8萬(wàn)噸,全部流拍,拍賣底價(jià)5150~5250元/噸,7月7日繼續(xù)拍賣2.8萬(wàn)噸,關(guān)注拍賣的情況。進(jìn)入7月份,拍賣轉(zhuǎn)差,開始呈現(xiàn)流拍現(xiàn)象。短期關(guān)注新季大豆的長(zhǎng)勢(shì),等待夏季高點(diǎn)顯現(xiàn),擇機(jī)反彈沽空思路對(duì)待。
【玉米】
CBOT恢復(fù)交易,美玉米價(jià)格延續(xù)面積上調(diào)帶來(lái)的利空影響,價(jià)格下跌。國(guó)家糧食交易中心發(fā)布最低收購(gòu)價(jià)稻谷競(jìng)價(jià)銷售公告,開始收儲(chǔ)新季稻谷,且市場(chǎng)傳言飼用稻谷拍賣延遲,連盤玉米期貨價(jià)格上漲明顯。玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)定,期貨價(jià)格走高提振現(xiàn)貨價(jià)格,
【生豬】
昨日晚間華儲(chǔ)網(wǎng)公布將開展凍豬肉輪換工作,首批于本周五當(dāng)天計(jì)劃輪出2.875萬(wàn)噸,同時(shí)當(dāng)天進(jìn)行等量收儲(chǔ)入庫(kù)工作。由于是等量輪入輪出,預(yù)計(jì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響較小,后期繼續(xù)關(guān)注收儲(chǔ)動(dòng)作。中期來(lái)看,我們認(rèn)為今年上半年生豬出欄量的增長(zhǎng)部分源于生豬生產(chǎn)性能的改善貢獻(xiàn)了增量,下半年出欄量仍然較高,而需求端由于凍品庫(kù)存壓力大,僅剩鮮銷需求承接,供需壓力仍然較大,中期預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
【雞蛋】
雞蛋期價(jià)昨天進(jìn)一步創(chuàng)出新高,原料端豆粕高位震蕩,玉米期價(jià)創(chuàng)新高,原料端整體強(qiáng)勢(shì)。我們認(rèn)為上半年雞蛋期貨持續(xù)對(duì)供給恢復(fù)和成本下行進(jìn)行利空定價(jià),而利空被消化相對(duì)充分,潛在利多轉(zhuǎn)向飼料原料價(jià)格的支撐,以及后期現(xiàn)貨季節(jié)性上漲。潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于7月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量大增導(dǎo)致現(xiàn)貨上漲時(shí)間窗口延后。建議遠(yuǎn)月低位多單繼續(xù)持有。
【棉花】
昨天美棉有所回落,7月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率較高;截至2023年7月2日當(dāng)周,美國(guó)棉花優(yōu)良率為48%,前一周為49%,上年同期為36%。印度棉花種植進(jìn)度偏慢,截至2022年6月30日,由于季風(fēng)降雨推遲,2023/24年度印度棉種植進(jìn)展繼續(xù)推遲,目前總種植面積為405 萬(wàn)公頃,較上一年度同期降235.9 萬(wàn)公頃,降幅為36.8%。近期鄭棉維持高位震蕩,現(xiàn)貨成交整體偏弱,紡企采購(gòu)偏謹(jǐn)慎,市場(chǎng)關(guān)注拋儲(chǔ)和增發(fā)進(jìn)口配額的傳聞?shì)^多;純棉紗市場(chǎng)在淡季行情下持續(xù)弱勢(shì),下游開機(jī)仍在緩慢下降,棉紗和坯布庫(kù)存繼續(xù)緩慢增加,但好在庫(kù)存壓力仍然不大;新疆種植面積減少和減產(chǎn)仍是支撐中長(zhǎng)期價(jià)格的主要?jiǎng)恿Γ唐卩嵜拮邉?shì)或偏震蕩,操作上暫時(shí)觀望。
【白糖】
美糖連續(xù)下跌后吸引部分買盤進(jìn)場(chǎng),盤面止跌企穩(wěn)。不過短期來(lái)看,國(guó)際市場(chǎng)缺乏新的利多驅(qū)動(dòng)。6月下旬巴西中南部以晴朗為主,預(yù)計(jì)產(chǎn)糖量將繼續(xù)維持高位。巴西產(chǎn)量持續(xù)增加,對(duì)美糖價(jià)格形成壓制。不過,天氣風(fēng)險(xiǎn)增加,美糖下方存在較強(qiáng)支撐,關(guān)注北半球甘蔗長(zhǎng)勢(shì)情況。國(guó)內(nèi)方面,鄭糖走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺,現(xiàn)貨價(jià)格較強(qiáng),對(duì)盤面形成較強(qiáng)支撐。不過,如果美糖繼續(xù)下跌,三季度國(guó)內(nèi)的進(jìn)口窗口將打開,進(jìn)口糖的數(shù)量可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。因此,雖然國(guó)內(nèi)供需持續(xù)偏緊,鄭糖依然難以走出獨(dú)立行情。天氣方面,進(jìn)入雨季后云南的降雨量大幅增加,干旱問題得到緩解,廣西部分地區(qū)的降雨量同比依然偏低??偟膩?lái)看,預(yù)計(jì)短期糖價(jià)維持高位震蕩的格局,關(guān)注國(guó)內(nèi)外甘蔗長(zhǎng)勢(shì)情況。
【蘋果】
蘋果期價(jià)寬幅震蕩,盤面交易的核心依然是新季度的產(chǎn)量預(yù)估。套袋完成之后,新季度產(chǎn)量基本定型,預(yù)計(jì)新季度全國(guó)蘋果產(chǎn)量變化不大。不過,受霜凍影響,部分產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)幅度較大,而且優(yōu)果率也將明顯下降。另外,目前現(xiàn)貨價(jià)格較強(qiáng),貿(mào)易商惜售情緒較濃。因此,預(yù)計(jì)貿(mào)易商、果農(nóng)對(duì)新季蘋果的開秤價(jià)格期望依然較高。但是由于缺乏供給端驅(qū)動(dòng),預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格上方空間有限,關(guān)注盤面逢高沽空的機(jī)會(huì)。
(文章來(lái)源:國(guó)投安信期貨)
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