高盛發(fā)布研究報告,將2022及2023年布倫特期油價格預測由原先81及85美元/桶,上調(diào)至96及105美元/桶,指出疫情下全球庫存低企,估計經(jīng)合組織的庫存至今年夏季將降至2000年以來的最低點,OPEC的備用產(chǎn)能也降至2004年以來最低水平,因此預期油價將提升以推動庫存上升。
報告中稱,若市場供需要達到平衡,預期長期油價將上漲至每桶90美元,布倫特期油現(xiàn)貨價格至2023年或達到每桶105美元。該行指,亞洲油企缺乏積極的對沖計劃,現(xiàn)貨石油價格敞口為同業(yè)中最大,預期今明年油價上升將帶動亞洲油企產(chǎn)生顯著的自由現(xiàn)金流,并上調(diào)2022及2023年平均EBITDA預測18%及19%,主要看好中石油(00857)、中海油(00883),同予“買入”評級。
高盛將中石油2022-23財年EBITDA預測上調(diào)19%及16%,以反映較高的油價預測,并將2021財年EBITDA預測下調(diào)2%,目標價由5.8港元升至6.5港元,并列入“確信買入”名單。另上調(diào)中海油2022-23財年EBITDA預測16%及23%,2021財年EBITDA預測下調(diào)2%,目標價由11.7港元升至13港元。至于中石化(00386),該行將2021財年核心EBITDA預測下調(diào)6%,以反映去年第四季油價低于預期及天然氣進口損失高于預期;2022財年核心EBITDA預測下調(diào)3%,目標價由4.9港元降至4.6港元,評級“中性”。