如果用最簡單的方式來描述期貨市場的行為，莫過于“漲跌”兩種；如果用最簡單的文字來理解交易者的行為，莫過于“多空”二字。但這簡簡單單的“漲跌”、“多空”，卻蘊(yùn)含了無窮的變化?！皾q跌”令眾多欲尋找規(guī)律，試圖獲利的投資者焦頭爛額；“多空”亦涵蓋了各種各樣的交易策略。期貨市場的這一表現(xiàn)，恰如一道圍棋盤：盡管不過黑白二子，卻能夠演繹出無窮的變化，便是超級計(jì)算機(jī)亦不能窮盡各種可能。

二、是希望漲 還是希望跌

(資料圖)

開始進(jìn)場交易我們便會遭遇到第一個(gè)難題：是多還是空？如果僅僅只看價(jià)格變化，那么會是怎樣的價(jià)格運(yùn)動來觸發(fā)我們的交易行為呢？如果價(jià)格上行，是否應(yīng)該尋機(jī)買入，建立多頭頭寸？如果價(jià)格下行，是否應(yīng)該尋機(jī)賣出，建立空頭頭寸？價(jià)格上行代表著多頭正在逐步盈利，但那僅代表歷史，是前面已經(jīng)入場的多頭得到的好處；價(jià)格上行同樣也意味著高處不勝寒，下跌的可能性也在累積。價(jià)格上漲意味著入場成本提高，而價(jià)格下跌雖然可以降低入場成本，但是價(jià)格的下跌是對行情趨勢的否定，投資者同樣存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：之前的判斷是否有誤？因此價(jià)格的單純漲跌不是決定是否入場的唯一標(biāo)準(zhǔn)，我們還要選擇其他條件，比如將判斷支撐線、阻力線、均線等作為交易的輔助標(biāo)準(zhǔn)。

三、是長線交易 還是短線交易

從交易周期來說，期貨市場的投資者大致可以分成兩類：長線投資者和短線投資者。短線投資者可以短到持倉僅僅只有幾秒鐘，最長也不過夜。而長線投資者的持倉可能要維持好幾個(gè)月，直到合約到期，甚至有可能移倉進(jìn)行展期。但這必須要考慮到遠(yuǎn)期合約的升貼水成本。

短線投資者的交易頻率非常高。這樣做有幾個(gè)好處：首先不會遭遇單次太大的風(fēng)險(xiǎn)。比如做錯(cuò)方向，便可及時(shí)止損。其次，可以捕捉盡可能多的機(jī)會。比如如果把握得當(dāng)?shù)脑挘瑑r(jià)格從10000元到10500元，再從10500元回落到10100元，長線交易捕捉的只能是從起點(diǎn)到終點(diǎn)這一段價(jià)差，但是短線交易者卻有可能在這兩個(gè)價(jià)格之間多次捕捉獲利機(jī)會。

但是有一利則必有一弊。短線交易盡管入場頻繁，但交易參與度的增加同時(shí)也加大了出錯(cuò)的機(jī)會。另外，高頻交易也會同樣錯(cuò)過一些跨度較大的行情，比如隔夜的跳空行情。另外，交易頻繁對于思路的穩(wěn)定也有害處。大腦總是在不斷地進(jìn)行多空轉(zhuǎn)換，僅僅在一秒鐘之前，你還是看空的，但是一秒過后，你的思路就必須要馬上調(diào)整到多頭上來。頻繁的思路轉(zhuǎn)換，無疑要增加大腦的負(fù)擔(dān)。頻繁交易同時(shí)還會增加交易成本。

四、投資策略應(yīng)當(dāng)靈活還是穩(wěn)定

投資者在交易策略上有兩種選擇，一個(gè)是靈活進(jìn)出，一個(gè)是穩(wěn)定持倉。一般而言，價(jià)格形成趨勢性上漲的時(shí)候，保持穩(wěn)定的持倉是最有利的選擇；當(dāng)價(jià)格來回波動，形成振蕩行情的時(shí)候，則靈活進(jìn)出更加有利。但問題是，在價(jià)格行情完全走完之前，我們難以判斷這波行情究竟是振蕩還是僅僅只是調(diào)整之后又揮師上漲。判斷錯(cuò)誤的話會形成兩個(gè)結(jié)果：把單邊上漲判斷成振蕩行情因而采取靈活進(jìn)出行為，可能錯(cuò)失大幅盈利；而在振蕩盤整行情中采取穩(wěn)定的策略，則在行情判斷失誤的時(shí)候，要承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。交易策略的選擇具有很強(qiáng)的主觀特性，我們很難下結(jié)論：靈活策略優(yōu)于穩(wěn)定持倉抑或反之。對投資者而言，每個(gè)人的心態(tài)，每個(gè)人對于行情的把握都不同，因此只能通過自己的摸索去掌握自己最趁手的交易策略。

五、賺錢還是賠錢

進(jìn)入期貨市場只有兩種結(jié)果：賺錢或者賠錢。盡管兩者看上去互相對立，互不相容，但兩者卻又同時(shí)緊密聯(lián)系在一起。如果要賺錢，就必須要有賠錢的思想準(zhǔn)備。市場的簡單法則——風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，人所共知，因此如何協(xié)調(diào)這兩者的關(guān)系，是一門很高的技巧，甚至可以說是藝術(shù)。比如看準(zhǔn)了一波行情，打算大賺一筆，那么你就不能置之死地而后生，必須預(yù)先做好賠錢的準(zhǔn)備。因?yàn)樾星樽兓獪y，即便大方向上你的判斷是正確的，但是小波段的回撤，如果在倉位上沒有留足資金，則可能會讓你被強(qiáng)行平倉出場，而之前的一切也將付之東流。

（文章來源：期樂會）

關(guān)鍵詞： 期貨市場