【原油】
(資料圖)
震蕩偏強(qiáng)
隔夜,油價探底回升,基準(zhǔn)油價格漲跌不一。三位OPEC消息人士表示,雖然需求增長可能放緩,但不會像EIA預(yù)測的那樣嚴(yán)重,增幅可能會在100萬桶/日以上,可能低于200萬桶/日。第四位消息人士表示,需求可能會增加至少150萬桶/日。 預(yù)計OPEC將在7月13日的月度報告中公布對2024年需求的首次預(yù)測。宏觀方面,小非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期,美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng),宏觀風(fēng)險暫未解除,油價上行伴隨著更多風(fēng)險,做多仍需謹(jǐn)慎。
【PTA】
震蕩偏強(qiáng)
隔夜布油震蕩收跌,PX小幅上漲至987美元。PTA裝置方面,福海創(chuàng)按計劃檢修20天,三房巷檢修,市場供應(yīng)小幅降至8成下方,目前現(xiàn)貨加工費(fèi)在239元。當(dāng)前聚酯工廠負(fù)荷維持在93%,庫存整體中性,終端織機(jī)負(fù)荷整體在72%附近,PTA供需矛盾不大。短期期價仍有成本支撐,震蕩偏強(qiáng)。
【乙二醇】
窄幅震蕩
近日乙二醇港口庫存小幅提升至98萬噸,行業(yè)整體負(fù)荷維持在64%。7月陜煤或停車,供給壓力或有緩解。下游聚酯工廠現(xiàn)金流轉(zhuǎn)好,負(fù)荷維持在93%高位,終端負(fù)荷處于7成上方。隨著成本提升、供需雙增,期價在4000附近窄幅震蕩思路。
【短纖】
震蕩偏強(qiáng)
近日短纖工廠價格在7155元,近期紗廠成品庫存偏高,訂單不佳,短纖現(xiàn)貨加工費(fèi)在1030元。目前短纖負(fù)荷提升至84%,成本支撐影響下,短纖震蕩偏強(qiáng),加工費(fèi)小幅回落。
【聚烯烴】
震蕩偏暖
兩油庫存70萬噸,較昨日降1萬噸。聚乙烯產(chǎn)能利用率在80.59%,新增吉林石化、獨(dú)山子石化檢修,停車產(chǎn)能在596.5萬噸/年。華東線性LL價格在7990元/噸,L2309震蕩反彈,收于7957。聚乙烯生產(chǎn)裝置檢修高位,下游開工率相對穩(wěn)定,農(nóng)膜季節(jié)性淡季,剛需采購難有超預(yù)期表現(xiàn),庫存結(jié)構(gòu)合理。沙特等產(chǎn)油國表示將推進(jìn)減產(chǎn)以支撐市場,油價反彈,國內(nèi)宏觀有望好轉(zhuǎn),庫存壓力不大,后期有望震蕩偏暖。安慶石化 30 萬噸/年聚丙烯裝置 7 月 2 日投產(chǎn)放量銷售;東華茂名 40 萬噸/年 PP 裝置 7 月投產(chǎn)計劃或有推遲,聚丙烯產(chǎn)能利用率在79.89%,新增獨(dú)山子石化、燕山石化檢修,中安聯(lián)合復(fù)產(chǎn)開工,停車產(chǎn)能在451萬噸/年。華東拉絲在7100元/噸,PP2309震蕩反彈,收于7129。聚丙烯生產(chǎn)裝置檢修高位,下游開工率相對穩(wěn)定,國內(nèi)剛需平穩(wěn),出口訂單未有好轉(zhuǎn)。沙特等產(chǎn)油國表示將推進(jìn)減產(chǎn)以支撐市場,油價反彈,國內(nèi)宏觀有望好轉(zhuǎn),庫存低位,后市有望震蕩偏暖。
【PVC】
供給回升,期價下行壓力增加
昨日PVC期價延續(xù)窄幅震蕩走勢,收盤期價報收于5794元,小幅下跌0.19%。夜盤期價開盤拉升,期價重新回到5800元上方。目前PVC市場價格波動越來越窄,一方面市場缺乏有效的驅(qū)動,反彈行情難以突破上方阻力位;另一方面,在宏觀預(yù)期支撐下,期價難以下行。而從供需面來看,市場矛盾仍在逐漸加劇,隨著上游工廠開工率的提升,市場下行壓力將越來越大,我們判斷,市場要打破當(dāng)前的僵局,仍有望迎來一波快速下跌。
【液化石油氣】
弱勢震蕩
原油基本面與宏觀面博弈,反彈幅度受限。液化氣成本端支撐有限,基本面偏弱,疊加7月CP價格下跌出臺,主力合約反彈動力不足。供應(yīng)來看,周內(nèi)國內(nèi)供應(yīng)變化有限,碼頭到船集中,進(jìn)口氣量保持增長,國際供應(yīng)偏寬松。需求上,西北爆炸事故使得各地加強(qiáng)檢查,參加出貨受阻,疊加燃燒需求已經(jīng)進(jìn)入淡季。PDH裝置加工利潤尚可,開工維持高位??傮w來看,目前液化氣整體供需面寬松,需求難有改善,而供應(yīng)充足,整體氛圍偏弱。
【瀝青】
大穩(wěn)小調(diào)
原油基本面與宏觀面博弈,反彈幅度受限。瀝青盤面深跌后小幅反彈,成本端支撐不足,稀釋瀝青貼水大幅下降,基本面寬松,低價成交為主。供應(yīng)來看,稀釋瀝青進(jìn)口問題基本解決,北方地區(qū)煉廠復(fù)產(chǎn),開工預(yù)計超負(fù)荷運(yùn)行,供應(yīng)未來有所增量,但還需關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況。廠庫及社庫都有去庫表現(xiàn)。需求端來看,北方天氣尚可,剛需支撐,南方地區(qū)雨季來臨,需求壓制。項(xiàng)目資金偏緊情況依舊,需求上升空間有限。短期來看,供應(yīng)持續(xù)回升,需求上漲乏力,南北地區(qū)分化,市場氛圍偏弱,整體局面供過于求,或弱勢震蕩為主。
【甲醇】
區(qū)間運(yùn)行
前期隨著美聯(lián)儲加息節(jié)奏減緩,伊拉克有輸油管道中斷,美國原油庫存非預(yù)期減,國際油價出現(xiàn)反彈,之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市,外盤油價大漲,國內(nèi)能化一度受到帶動,醇市大震,但隨著5月油價再度弱勢回跌,能化跟跌,鄭醇也由彈轉(zhuǎn)跌,連續(xù)下挫后再創(chuàng)階段性新低,一度跌破2000關(guān)口,6月期間油價低位弱穩(wěn),促使聚烯烴出現(xiàn)反彈,醇市也逐步企穩(wěn),近期俄烏態(tài)勢偏亂,尤其是俄羅斯自身,加之周末沙特傳出要對美減供、沙特減產(chǎn)展期等消息,國際油價或受影響,醇價短期或繼續(xù)維持反彈,但也面臨2250技術(shù)壓力,后期需繼續(xù)關(guān)注油價走向及華東庫存走向。
【苯乙烯】
跌后企穩(wěn)
前期隨著美聯(lián)儲加息節(jié)奏減緩,伊拉克有輸油管道中斷,美國原油庫存非預(yù)期減,國際油價出現(xiàn)反彈,之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市,外盤油價大漲,國內(nèi)能化一度受到帶動,苯乙烯期價一度反彈走高。但之后受悲觀需求預(yù)期影響,油價及國內(nèi)能化再度弱勢,苯乙烯也受基本面弱勢推動,期價接連下挫,跌破8000關(guān)口后繼續(xù)下破7500,6月更是直接考驗(yàn)7000關(guān)口,6月末以來俄烏態(tài)勢偏亂,尤其是俄羅斯自身,加之周末沙特傳出對美減供、沙特減產(chǎn)展期等消息,國際油價及能化或受到提振,短期苯乙烯期價總體或繼續(xù)7000關(guān)口企穩(wěn)運(yùn)行,提醒投資者繼續(xù)關(guān)注油價運(yùn)行情況及下游開工表現(xiàn)。
【橡膠】
反彈觸壓
開割初期膠市雖然一度受到海南天氣、云南推割以及收儲等利多消息炒作有所上攻,但均未能向上突破,需求不濟(jì)、庫存累積總體拖累膠市。之后隨著產(chǎn)區(qū)上量,供給松化,空頭一度區(qū)間壓低期價,但隨著人民幣匯率持續(xù)大幅下行,市場擔(dān)憂天膠進(jìn)口前景,國內(nèi)膠市繼續(xù)維持區(qū)間爭奪,6月下旬以來俄烏態(tài)勢偏亂,尤其是俄羅斯自身,加之沙特傳出對美減供、沙特減產(chǎn)展期等消息,國際油價或受到短時提振,在汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回穩(wěn)、輪胎開工同比偏強(qiáng)背景下,或?qū)δz市提供一定反彈信心,短期在人民幣繼續(xù)維持下行背景下,期價或繼續(xù)在12000關(guān)口附近震蕩以待七月宏觀政策窗口期,近期汽車板塊運(yùn)行偏強(qiáng),說明市場對窗口期車市政策有很強(qiáng)期待,滬膠在綜合影響下反彈探高,目前逐步觸及12700壓力位,需進(jìn)一步觀察觸及后表現(xiàn),提醒投資者關(guān)注下游開工變化及青島地區(qū)庫存走向。
【玻璃】
本周全國周均價1876,較上周(1925)減少49,環(huán)比-2.89%(元/噸);浮法玻璃行業(yè)平均開工率79.08%,環(huán)比持平;截至2023年6月底,深加工企業(yè)訂單天數(shù)15.1天,環(huán)比-1.31%。本周成交較上周略有上行,周平均產(chǎn)銷9成運(yùn)行,各地價格均有松動,其中華北方表現(xiàn)持穩(wěn)小板價格上浮大板下行,南方周內(nèi)不同幅度價格回調(diào)整體產(chǎn)銷可持平。終端資金仍較為緊張,回款緩慢問題存在,加工企業(yè)訂單不足,采購謹(jǐn)慎。供應(yīng)增長而需求薄弱下,盤面跟隨宏觀情緒震蕩。
【純堿】
本周國內(nèi)純堿市場走勢淡穩(wěn),現(xiàn)貨價格相對堅挺。企業(yè)訂單維持,持續(xù)接單。產(chǎn)量56.02萬噸,環(huán)比-7.15%;開工率83.84%,環(huán)比-6.46%,庫存39.58萬噸,環(huán)比-7.63%。進(jìn)入7月企業(yè)開始檢修,個別企業(yè)負(fù)荷相比前期有所下降;供需緊平衡狀態(tài),短期可能會交易現(xiàn)貨低庫存下去庫+供應(yīng)端檢修,帶來一波階段性反彈,但上方空間有限。策略上,需要密切關(guān)注三季度減產(chǎn)力度,捕捉短線行情,近月上邊際平水現(xiàn)貨。但我們認(rèn)為不影響大趨勢,大產(chǎn)能預(yù)期壓制下,驅(qū)動不足,盤面壓力仍存。
【尿素】
震蕩調(diào)整
國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場價格趨于平穩(wěn),山東臨沂市場價約2240/噸,河南商丘市場價約2220元/噸。供應(yīng)方面,近期檢修裝置較多,產(chǎn)量小幅下降,日產(chǎn)在16.4萬噸附近,七八月份有新增產(chǎn)能投放,供應(yīng)有利空預(yù)期。需求方面,目前有區(qū)域性農(nóng)需支撐,但7月份面臨農(nóng)需轉(zhuǎn)弱的局面,且工業(yè)需求支撐有限。截至2023年7月5日,中國尿素企業(yè)總庫存量27.84萬噸,較上周減少4.75萬噸,環(huán)比減少14.58%。當(dāng)前庫存量已低于去年同期。尿素利好、利空均幾乎被市場消化,短時恐難有趨勢性行情,震蕩為主。
【紙漿】
調(diào)整
目前針葉漿現(xiàn)貨市場價格小幅上漲,山東地區(qū)銀星報價5400元/噸,月亮報價5450元/噸,俄針報價5200元/噸,實(shí)單商談出貨。智利Arauco針葉漿銀星7月外盤報價較上輪持平,為680美元/噸;本色漿金星漲20美元/噸至630美元/噸,闊葉漿明星上漲30美元/噸至535美元/噸。5月份紙漿進(jìn)口量是315.6萬噸,環(huán)比增長6.4%,同比增漲30.6%。1-5月累計進(jìn)口量1453.5萬噸,累計同比增加17.1%。截止2023年7月6日,中國紙漿主流港口樣本庫存量195.9萬噸,小幅去庫。需求端原紙市場需求延續(xù)清淡,采購積極性一般,對紙漿市場支撐有限。盤面在大幅上漲后步入調(diào)整通道,短期延續(xù)弱勢,關(guān)注5200附近支撐。
(文章來源:弘業(yè)期貨)
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