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當(dāng)前影響玻璃價(jià)格依舊是需求,但是在高庫存、需求弱勢、點(diǎn)火計(jì)劃較多等現(xiàn)實(shí)壓力下,此時(shí)的預(yù)期似乎難有說服力。首先,玻璃廠庫存處在環(huán)比和同比的絕對高位,同時(shí)累庫的趨勢延續(xù),在庫存壓力下,現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)也是意料之中。其次,前期沙河產(chǎn)銷環(huán)比出現(xiàn)了竄天的好轉(zhuǎn),可確認(rèn)基本為貿(mào)易商的情緒盤為主,雖然下游的拿貨環(huán)比好轉(zhuǎn),但是庫存依舊累積。再次,其實(shí)一切問題導(dǎo)火索還是下游需求的問題,一方面回款差加上經(jīng)歷去年一年下滑行情之后,玻璃企業(yè)備貨意愿較差,大多按單采購;而訂單同比于去年依舊不佳,因此導(dǎo)致了玻璃需求的低迷。因此,當(dāng)前玻璃年后的需求基本被證偽。那么玻璃的支撐到底來自哪里呢?一是前期保交樓的需求存量后置,二是兩會(huì)可能的新政策,三是往年3-4月的需求小陽春。因此在需求貌似仍有期待可談的情況下,會(huì)非常多人會(huì)選擇在中游的備貨意愿較強(qiáng)的1500去做多玻璃。綜合以上,玻璃陷入了現(xiàn)實(shí)極度弱勢但是需求仍有期待的僵局,多空博弈極為劇烈。需求這一點(diǎn)未來是否能好起來仍舊待驗(yàn)證,但是我們能看到的,高庫存、復(fù)產(chǎn)計(jì)劃這兩點(diǎn)是玻璃基本面逃不開的利空。同時(shí),假設(shè)政策打出,情緒帶動(dòng)產(chǎn)銷和盤面反彈,但是如果實(shí)際需求并未跟上,玻璃依舊難出現(xiàn)趨勢性的反彈。
(文章來源:南華期貨)
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