7月5日,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼表示,本周俄羅斯和沙特達成的新的聯(lián)合石油減產(chǎn)協(xié)議,再次證明懷疑論者是錯誤的。作為歐佩克+聯(lián)盟的一部分,俄羅斯與沙特之間的能源合作關系仍然非常強勁,并且該聯(lián)盟將采取“一切必要措施”來支持石油市場。
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此前,沙特表示將把從7月開始的日均100萬桶的自愿減產(chǎn)石油措施延長一個月至8月底,到期后可能再度延長。
受訪人士認為,OPEC+持續(xù)減產(chǎn)主要是為了對沖未來原油需求端走弱的預期。美歐宏觀經(jīng)濟先行指標LEI連續(xù)14個月回落,衰退預期在增強;同時,高通脹、強就業(yè)情形下,美聯(lián)儲維持高利率,對經(jīng)濟增長的擠壓在持續(xù)。但是,OPEC+持續(xù)減產(chǎn)并不能完全對沖需求走弱的影響,對油價的刺激力度和持續(xù)時間邊際減弱。
油價應聲大漲
昨日,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼表示,作為歐佩克+聯(lián)盟的一部分,俄羅斯與沙特之間的能源合作關系仍然非常強勁,并且該聯(lián)盟將采取“一切必要措施”來支持石油市場。
此前,沙特表現(xiàn)出較強的減產(chǎn)穩(wěn)價決心。據(jù)沙特能源部消息,沙特將把從7月開始的日均100萬桶的自愿減產(chǎn)石油措施延長一個月至8月底,到期后可能再度延長。據(jù)了解,此次減產(chǎn)措施延長后,沙特8月份石油日產(chǎn)量將在900萬桶左右。
受相關消息影響,昨夜,國際油價全線飄紅。截至當日收盤,紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格上漲2美元,收于每桶71.79美元,漲幅為2.87%;9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2美元,收于每桶76.65美元,漲幅為2.68%。
國內(nèi)油價也應聲大漲。今日,上海國際能源交易中心日間盤原油期貨合約震蕩上行,成交活躍,持倉增加。
具體來看,今日國內(nèi)原油期貨主力2308合約開盤報555.5元,截至日間收盤,收報557.9元,漲4.2元;結算價為558.2元;成交量為11.97萬手;持倉為26919手,日盤持倉增加381手。
東證衍生品研究院能源與碳中和資深分析師安紫薇分析認為,“當前,沙特超額減產(chǎn)對于區(qū)域價格的影響較明顯,對迪拜原油價格和近遠月月差構成明顯支撐。同時Brent-Dubai EFS走低的同時,體現(xiàn)出含硫原油供應相對輕質原油供應趨緊的預期。預計Brent和WTI原油價格短期將受到宏觀因素的影響較大?!?/p>
后市油價中樞或上移
“本周沙特和俄羅斯共同減產(chǎn)是6月初OPEC+減產(chǎn)計劃的延續(xù)。”中輝期貨研究院能化研究員郭艷鵬向記者表示。
郭艷鵬分析道,首先,沙特和俄羅斯均有強烈的挺油價意愿。OPEC+內(nèi)部主要由沙特和俄羅斯主導,油價80美元左右是沙特財政平衡線,俄羅斯財政同樣嚴重依賴原油出口,二者均希望提高油價。其次,沙特和俄羅斯作為主要成員國,需攜手維護OPEC+形象。OPEC+實際減產(chǎn)力度不及預期,同時市場懷疑俄羅斯是否認真執(zhí)行減產(chǎn)計劃,市場曾一度對OPEC+減產(chǎn)政策產(chǎn)生免疫。
南華期貨能化分析師劉順昌向記者分析表示,OPEC+持續(xù)減產(chǎn)主要是為了對沖未來原油需求端走弱的預期。美歐宏觀經(jīng)濟先行指標LEI連續(xù)14個月回落,衰退預期在增強;同時,高通脹、強就業(yè)情形下,美聯(lián)儲維持高利率,對經(jīng)濟增長的擠壓在持續(xù)。但是,OPEC+持續(xù)減產(chǎn)并不能完全對沖需求走弱的影響,對油價的刺激力度和持續(xù)時間邊際減弱。
關于后市,值得注意的是,摩根士丹利周三下調(diào)了油價預測,將今年第三季度布油價格預期從77.5美元/桶下調(diào)至75美元/桶,將第四季度預期從75美元/桶下調(diào)至70美元/桶。此外,它還將明年的預測下調(diào)了5美元/桶。
劉順昌認為,摩根士丹利下調(diào)油價預測主要也是基于全球宏觀壓力下全球原油需求的悲觀預期。后期國際油價大概率延續(xù)2022年下半年以來震蕩回落的走勢。
郭艷鵬則表示,摩根士丹利下調(diào)油價預測,這主要基于全球原油供給會保持平穩(wěn)甚至過剩。OPEC+產(chǎn)能在收縮,但是OPEC+以外的一些國家,產(chǎn)能還在擴張,主要包括非洲以及南美一些產(chǎn)油國。同時,OPEC+內(nèi)部的伊朗和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)能正逐漸上升,并且美國隨時有可能會放松對二者的制裁力度。
郭艷鵬認為,后市原油價格重心會逐漸上移,其中三季度油價會更加堅挺。這主要是基于以下原因:首先,供需相對樂觀。三季度全球原油供給將會繼續(xù)收緊,特別是7月和8月,供給收緊力度將會比較明顯,并且三季度為全球原油消費旺季,油價上行動力相對充足。其次,宏觀風險下降。6月份美聯(lián)儲暫停加息,但年內(nèi)預計還會有兩次加息,其中7月份大概率會加息1次。美聯(lián)儲加息一直是壓制油價的重要因素,三季度加息處于末期,未來宏觀驅動將會從利空轉向偏中性,油價上方宏觀壓力減弱。
在安紫薇看來,今年以來,歐美需求表現(xiàn)出結構性分化特點。汽油等消費型油品需求略高于往年季節(jié)性水平,但柴油等與工業(yè)景氣度相關的需求表現(xiàn)相對疲弱,全球需求端OECD國家與非OECD國家前景對沖分化的態(tài)勢將延續(xù)。經(jīng)過對于美聯(lián)儲緊縮的貨幣政策和需求增速放緩預期持續(xù)計價,油價中樞自本輪高點已有明顯下移,宏觀環(huán)境對于油價的利空影響可能在下半年隨著經(jīng)濟下行兌現(xiàn)而有一定減弱。供應端已開始對價格下行做出反應,有利于降低供需嚴重失衡的風險,將對油價起到托底的作用?!拔覀冋J為,油價在三季度經(jīng)過震蕩筑底后,存在一定的中樞上移可能性”。
(文章來源:國際金融報)
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