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國內(nèi)外白糖供應(yīng)短缺問題仍存 建議逢低做多為主

時間:2023-08-30 09:36:37       來源:五礦期貨

生豬

昨日國內(nèi)豬價多數(shù)下跌,河南均價落0.17元至16.93元/公斤,四川16.8元/公斤,后市信心不足,養(yǎng)戶出欄積極性提升,整體供應(yīng)充裕,需求受開學(xué)提振不明顯,市場或仍呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱態(tài)勢,今日豬價或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。對未來產(chǎn)能過剩有擔(dān)憂,近期二育和壓欄整體偏謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨重回單純供需博弈,供強(qiáng)需弱狀態(tài)下或帶領(lǐng)盤面短期偏弱震蕩,但下方或仍存支撐;中期來看,未來走勢取決于情緒和供需博弈誰占上風(fēng),整體思路供應(yīng)充沛,關(guān)注上方壓力為主。


(相關(guān)資料圖)

雞蛋

全國雞蛋價格多數(shù)暫穩(wěn),少數(shù)小幅漲跌調(diào)整,主產(chǎn)區(qū)均價持平于5.24元/斤,辛集小落0.07元至4.6元/斤,養(yǎng)殖單位順勢出貨為主,終端環(huán)節(jié)消化一般,蛋價處于相對高位,下游對高價貨源略顯謹(jǐn)慎,預(yù)計今日全國雞蛋價格或多數(shù)穩(wěn)定,少數(shù)偏弱。成本抬升支撐蛋價,現(xiàn)貨偏高但盈利處同期偏低水平,或抑制未來供應(yīng)的增加;另一方面盤面各合約大幅貼水現(xiàn)貨,期現(xiàn)回歸或以現(xiàn)貨下跌為主,盤面近月以震蕩方式應(yīng)對未來的季節(jié)性下跌,遠(yuǎn)月主要關(guān)注成本和下半年供應(yīng)需求恢復(fù)情況,估值偏低,10及之后合約,仍以逢低買入為主。

白糖

周二日盤鄭糖沖高回落,主力合約收于6913元/噸,上漲13元/噸。廣西南華集團(tuán)報價上調(diào)10元/噸,報7410-7450元/噸,廣西南華現(xiàn)貨-鄭糖主力合約(sr2401)基差497元/噸,基差處于近5年同期高位。

國際方面消息,巴基斯坦食品部于周一向內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)委員會提出,要求取消糖出口配額,并實施糖出口禁令。據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示,巴基斯坦本榨季食糖產(chǎn)量達(dá)到718萬噸,近五年出口量為50-160萬噸,是主要產(chǎn)糖國之一。國內(nèi)方面消息,國內(nèi)制糖集團(tuán)報價集團(tuán)上調(diào)10-20元/噸,產(chǎn)區(qū)報價區(qū)間為7060-7480元/噸,加工糖廠報價區(qū)間為7400-7730元/噸,產(chǎn)銷區(qū)價格基本平水。雙節(jié)將至,貿(mào)易商與終端適時采購補(bǔ)庫,現(xiàn)貨交投氛圍略有改善。

當(dāng)前預(yù)估下榨季印度和泰國減產(chǎn),疊加主產(chǎn)國低庫存,以及印度可能限制出口,預(yù)計今年四季度至明年一季度國際貿(mào)易流將非常緊缺,未來原糖價格仍有上行的可能。國內(nèi)方面,基差大幅走強(qiáng)至500元/噸左右,盤面價格較配額外進(jìn)口成本維持倒掛超過1000元/噸,高基差以及進(jìn)口倒掛對糖價有一定支撐。另一方面,目前產(chǎn)銷區(qū)庫存均處于歷史低位,疊加已經(jīng)進(jìn)入消費(fèi)旺季,下游采購提振將會推動糖價上漲??傮w而言,國內(nèi)外供應(yīng)短缺問題仍存,建議逢低做多為主。

棉花

周二日盤鄭棉小幅下跌,主力合約收于17460元/噸,下跌17460元/噸。全國318B皮棉均價18459元/噸,下跌28元/噸。鄭棉主力合約(cf2401)基差999元/噸,基差走強(qiáng)57元/噸。

國際方面消息,美國農(nóng)業(yè)部在本周作物生長報告中公布,截至2023年8月27日當(dāng)周,美國棉花優(yōu)良率為33%,與前一周持平,上年同期為34%。另一方面,美國截至上周2023/2024年度棉花凈出口銷售3.89萬包,低于此前一周的凈銷售量18.63萬包。國內(nèi)方面消息,8月29日儲備棉銷售資源1.2萬噸,實際成交率100%。平均成交價格17734元/噸,較前一日下跌175元/噸,折3128價格18318元/噸,較前一日下跌40元/噸?,F(xiàn)貨方面,近日隨著棉價上漲,除大中企業(yè)仍積極競拍儲備棉,小企業(yè)僅維持剛需補(bǔ)庫,盡量減少原料采購。企業(yè)反饋目前訂單回暖程度有限,中小企業(yè)繼續(xù)有間隔放假減少產(chǎn)出的情況。

近期市場關(guān)注美國主產(chǎn)區(qū)高溫少雨天氣不利于棉花苗情,USDA在上周作物生長報告中將美棉優(yōu)良率進(jìn)一步調(diào)降至33%,前一周為36%,去年同期為31%。國內(nèi)方面,近日鄭棉價格寬度波動,但基本面變化不大,新疆棉花減產(chǎn)格局相對是確定的,只是減產(chǎn)幅度仍待確認(rèn),新年度搶收預(yù)期仍存。另一方面,國內(nèi)7月商業(yè)庫存延續(xù)下滑,降至歷史偏低水平,疊加織服裝內(nèi)銷“金九銀十”旺季進(jìn)入倒計時,鄭棉未來仍有上漲空間,策略上建議逢低買入。

油脂

【重要資訊】

1、據(jù)加拿大統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)估1756.1433萬噸,市場預(yù)期為1818萬噸。

2、市場消息稱,預(yù)計印尼會把9月1日-15日的毛棕櫚油(CPO)參考價格從8月15日至31日設(shè)定的820.35美元/噸下調(diào),但很可能將出口稅和出口專項稅維持不變。參考價格將在接下來的幾天內(nèi)正式公布。

3、Mysteel調(diào)研顯示,8月29日豆油成交44100噸,棕櫚油成交1600噸,總成交比上一交易日增加31000噸,增幅210.88%。

周二油脂小幅震蕩。棕櫚油01收7764(+44)元/噸,豆油01收8438(+22)元/噸,菜籽油主力收9443(+115)元/噸?,F(xiàn)貨報價偏強(qiáng),廣州24度棕櫚油7930(+30)元/噸,中糧東海一級豆油9220(+40)元/噸,南通三菜9720(+110)元/噸。

【交易策略】

利空主要源于季節(jié)性增產(chǎn)下的庫存壓力,產(chǎn)地庫存中性,需求國油脂庫存偏高,棕櫚油面臨出口壓力,導(dǎo)致需求國的油脂庫存將在高位維持。天氣方面,厄爾尼諾現(xiàn)象維持,未來第二周降水預(yù)測明顯干旱,但厄爾尼諾指數(shù)預(yù)測有所下滑,棕櫚油震蕩為主。11月之前季節(jié)性豆油消費(fèi)相對偏好,豆油與棕櫚油庫存累積方向分化,未來美豆天氣也偏弱,預(yù)計豆油強(qiáng)于棕櫚,加菜籽落實減產(chǎn)預(yù)期,數(shù)據(jù)偏利多,菜棕做擴(kuò)也可關(guān)注。因預(yù)期強(qiáng)厄爾尼諾的發(fā)展,中期維持看多油脂。

蛋白粕

【重要資訊】

周二雙粕窄幅震蕩,豆粕01收4144(+23)元/噸,菜粕01收3382(-10)元/噸。全國豆粕工廠價格穩(wěn)中下調(diào)0-20元/噸,基差報價跌33-53至776-956元/噸左右。東莞達(dá)孚豆粕報4940(-10)元/噸,東莞富之源菜粕4150(-30)元/噸。豆粕周二成交較弱,成交4.69萬噸,其中現(xiàn)貨成交1.85萬噸,遠(yuǎn)月基差成交2.84萬噸,豆粕成交情況從上周開始轉(zhuǎn)弱。

美豆本周天氣仍然不太樂觀,過去24小時產(chǎn)區(qū)無明顯降水,6-10號左右預(yù)計有一波降水過程,但偏少。ECMWF模型預(yù)測未來10天內(nèi)9月6號左右在北達(dá)、明尼蘇達(dá)州有中到大雨,愛荷華、威斯康辛等有中雨,其他主產(chǎn)州累計降水較少,GFS模型預(yù)計未來16天內(nèi)9月6-8號左右在北達(dá)、明州、愛荷華州附近有中雨,9、10號左右在北達(dá)、愛荷華等中西部大豆帶有中雨。溫度方面ECMWF及GFS均維持本周東北部偏熱西南部偏冷,未來第5到15天則明顯溫度較高的預(yù)測。

【交易策略】

上周周報我們認(rèn)為ProFarmer報告發(fā)生在上半旬充足降雨之后,調(diào)查結(jié)果可能好于預(yù)期,但由于隨后三周類似于2003、2013年的干旱少雨天氣導(dǎo)致優(yōu)良率或不斷下調(diào),美豆應(yīng)低多思路,目前調(diào)查結(jié)果大幅低于美豆8月單產(chǎn)數(shù)字,盤面或根據(jù)未來天氣情況持續(xù)交易偏緊格局,維持美豆偏多思路;國內(nèi)工廠挺價力度仍強(qiáng),油廠開機(jī)謹(jǐn)慎,成交方面連續(xù)第二周偏弱。當(dāng)前01盤面毛利中性,貼水較多,交易重心在美豆,預(yù)計隨美豆偏多思路。

(文章來源:五礦期貨)

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